Disciplinas

Seminários de Pesquisa em Finanças


Disciplina: EAC5877-2

Área de Concentração: 12136

Número de Créditos: 8

Carga do curso:

Teórico
(Por semana)
Prática
(Por semana)
Estudos
(Por semana)
DuraçãoTotal
42215120
Objetivos:
Este curso tem por objetivo introduzir o aluno de pós-graduação em Contabilidade aos principais temas de pesquisa em finanças. O curso é dividido em três blocos e aborda as principais teorias de mercado de capitais, finanças corporativas, finanças comportamentais e temas de pesquisa emergentes.

Justificativa:
Esta disciplina (obrigatória do PPGCC/FEA/USP) concentra elementos teóricos que fundamentam a linha de Mercados Financeiro, de Créditos e de Capitais. Dentre os temas de pesquisa desta linha, figuram: Finanças Corporativas, Mercado Financeiro, Valuation, Gestão de Riscos, Investimentos, Governança Corporativa, Finanças Comportamentais, Teoria da Informação Assimétrica, Hipótese de Mercados Eficientes e Precificação. Os participantes atuarão dentro de ambiente educacional preparado para permitir a exploração crítica dos conceitos centrais e temas emergentes desta área multidisciplinar.

Ao final do curso, espera-se que os alunos estejam aptos a:
(1) Reconhecer teorias relevantes à pesquisa corrente na área;
(2) Discutir conceitos e principais afirmações teóricas nos diversos temas de pesquisa;
(3) Aplicar o conteúdo e abordagem da disciplina em situações reais de pesquisa científica;
(4) Analisar criticamente artigos de pesquisa na área.

ESTRATÉGIAS INSTRUCIONAIS

O curso se baseará em:
(1) Aula expositiva apresentando conceitos com participação ativa dos alunos;
(2) Atividade de discussão e análise crítica dos conceitos apresentados, a ser realizada em pequenos grupos em sala de aula;
(3) Exercícios para fixação dos conceitos, realizados em sala e fora da sala de aula;
(4) Apresentação de pesquisas e de resultados das atividades realizadas individualmente ou em grupo (seminários);
(5) Ensaios críticos com o intuito de sintetizar a literatura relevante da área

Conteúdo:
TÓPICOS DO PROGRAMA
Este curso está dividido em três blocos, e tratará dos temas listados a seguir.
BLOCO A: Fundamentos da Teoria de Finanças e de Mercado de Capitais
1) Introdução ao mercado de capitais, consumo e investimento
2) Teoria da utilidade e aversão ao risco
3) Teoria de carteiras
4) Modelos de apreçamento de ativos: CAPM e APT
5) Eficiência de mercado

BLOCO B: Finanças Corporativas
6) Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional
7) Estrutura e custo de capital
8) Política de dividendos e recompra de ações
9) Emissão de títulos e oferta pública inicial (IPO)

BLOCO C: Novas Fronteiras
10) Prospect theory e vieses comportamentais
11) Decisões financeiras com investidores irracionais
12) Decisões financeiras com gestores irracionais
13) Comportamento do investidor individual
Aula Tema Leituras
1 Introdução ao mercado de capitais, consumo e investimento Copeland et al. (2005), cap. 1; Bailey (2005), cap. 1
2 Teoria da utilidade e aversão ao risco Copeland et al. (2005), cap. 3; Bailey (2005), cap. 4
3 Teoria de carteiras Copeland et al. (2005), caps. 4-5; Bailey (2005), cap. 5
4 Modelos de apreçamento de ativos: CAPM e APT Copeland et al. (2005), cap. 6; Bailey (2005), caps. 6-8
5 Eficiência de mercado Copeland et al. (2005), caps. 10-11; Bailey (2005), cap. 3
6 Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional – Parte I Constantinides et al. (2003), cap. 1
7 Governança corporativa, conflito de interesse e assimetria informacional – Parte II Constantinides et al. (2003), cap. 1
8 Estrutura e custo de capital Eckbo (2008), cap. 12; Albanez (2012)
9 Política de dividendos e recompra de ações Constantinides et al. (2003), cap. 7
10 Emissão de títulos e oferta pública inicial (IPO) Constantinides et al. (2003), cap. 5
11 PROVA – aulas 6 a 10
12 Prospect theory e vieses comportamentais Constantinides et al. (2003), cap. 18
13 Decisões financeiras com investidores irracionais Constantinides et al. (2013), cap. 5
14 Decisões financeiras com gestores irracionais Constantinides et al. (2013), cap. 5
15 Comportamento do investidor individual Barber & Odean (2011)

Avaliation methods:
A nota final será determinada de acordo com o desempenho dos participantes em relação às seguintes atividades:
Listas de exercícios 20%
Participação 10%

Notas:
Está disciplina é obrigatória para os alunos da linha 3 do curso de Doutorado.

REQUISITOS
(1) Leitura prévia do material proposto para a aula.
(2) Participação ativa nas discussões.
(3) As atividades deverão ser realizadas e/ou entregues dentro dos prazos constantes no cronograma de aulas.
(4) Não há avaliação substitutiva. O aluno que não cumprir uma atividade para nota ficará com zero na respectiva avaliação. Também não é aceito atraso na entrega de qualquer atividade ou avaliação. Exceções serão apenas casos muito sérios de emergência médica com o próprio aluno ou familiar próximo, devidamente comprovados. O formato da avaliação substitutiva ficará a cargo do professor.

Bibliografia:
Albanez, T. (2012). Efeitos do market timing sobre a estrutura de capital de companhias abertas brasileiras. Tese de Doutorado. Departamento de Contabilidade e Atuária, FEA-USP.
Bailey, R. E. (2005). The Economics of Financial Markets. Cambridge University Press.
Baker, H. K., & Nofsinger, J. R. (Eds.). (2010). Behavioral finance: investors, corporations, and markets. Wiley.
Barber, B. M., & Odean, T. (2011). The Behavior of Individual Investors. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1872211.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2003). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 1A). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2003). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 1B). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2013). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 2A). Elsevier.
Constantinides, G. M., Harris, M., & Stulz, R. M. (Eds.). (2013). Handbook of the Economics of Finance: Corporate finance (Vol. 2B). Elsevier.
Copeland, T., Weston, J., & Shastri, K. (2005). Financial theory and corporate policy. Pearson Addison Wesley, New York, USA.
Eckbo, B. E. (Ed.). (2008). Handbook of Empirical Corporate Finance (Vol. 2). Elsevier.