FEA sedia 12º Encontro Brasileiro de Finanças

Dinaura Landini

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Avaliação de fundos de investimento foi o tema que abriu, no dia 19 de julho, o 12º Encontro Brasileiro de Finanças. A palestra Ruminations on investment performance measurement foi apresentada por Wayne E. Ferson, da University of Southern California, um dos quatro pesquisadores internacionais de renome da área de Finanças convidado para participar do encontro.

Finanças Corporativas, Derivativos e Risco, Econometria e Métodos Numéricos em Finanças e Investimento foram os temas-chave dessa edição. São questões que concentram boa parte da produção acadêmica brasileira e as preocupações dos profissionais da área de Finanças. Dessa forma, o evento cumpriu o objetivo de promover a troca de conhecimento entre especialistas.

O evento anual teve pela segunda vez a Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade (FEAUSP) como sede e foi organizado pelos professores Eduardo Kazuo Kayo, do Departamento de Administração, e Francisco Henrique Figueiredo de Castro Junior, do Departamento de Contabilidade e Atuária.

Para Walter Novaes Filho, presidente da Sociedade Brasileira de Finanças (SBFin), o encontro se destacou pela qualidade e pelo padrão internacional dos artigos apresentados nas sessões ordinárias. "O capital humano no Brasil evoluiu muito em todas as áreas de pesquisa e, na área de Finanças, não poderia ser diferente. O mercado brasileiro de capitais é cada vez mais sofisticado e pode contar com profissionais bem preparados e pesquisadores de ponta. A nossa pesquisa não fica atrás", afirmou o presidente da SBFin.

Programação

De 19 a 21 de julho, foram apresentados 79 artigos nas sessões ordinárias, dos 211 submetidos à equipe de avaliadores, professores de várias instituições de ensino e profissionais do mercado. Um minicurso ministrado pelo pesquisador da University of Michigan, Robert Dittmar, ofereceu aos participantes a oportunidade de aprofundar o conhecimento sobre riscos de longo prazo (Long Run Risk: Theory and Empirical Evidence), além de debater o tema com um especialista renomado.

Entre os pesquisadores internacionais convidados para enriquecer o encontro estavam ainda Michael L. Lemmon (University of Utah), que apresentou a palestra Violations of the Law of One Fee in the Mutual Fund Industry; Avanidhar Subrahmanyam (University of California at Los Angeles), que trouxe o tema Time Varying Market Efficiency; e Pietro Veronesi (University of Chicago), com Political Uncertainty and Risk PRMIA. Dois brasileiros que atuam no exterior foram convidados para compor a programação de palestras: Heitor de Almeida (University of Illinois), que apresentou o artigo Internal Capital Markets in Business Groups: Evidence from the Asian Financial Crisis; e Jefferson Duarte (Rice University), com Davids, Goliaths, and Business Cycles.

No dia 20, um painel sobre Governança no Brasil reuniu Ana Dolores Novaes (Oitis Consultoria) e Antonio Gledson de Carvalho (EAESP-FGV). "Essa é uma área de interesse crescente aqui no Brasil e fora. Por essa razão, a SBFin fez questão de incluir na programação do encontro. O mercado de capitais tem pontos comuns que dão consistência à teoria e tem especificidades. O debate ajudou na evolução e compreensão do tema", contou Walter Novaes.

Premiação

Como acontece todos os anos, o encontro é também a oportunidade de celebrar a produção acadêmica em Finanças no Brasil, com a entrega dos troféus dos prêmios ANBIMA de Renda Fixa e o da SBFin, aos autores dos melhores artigos publicados no ano anterior, selecionados por comissões.

O Prêmio SBFin de 2012 coube a Wesley Mendes da Silva (EAESP-FGV), pelo artigo Small Worlds and Board Interlocking in Brazil: A Longitudinal Study of Corporate Networks, 1997-2007. Duas menções honrosas foram entregues como prevê o regulamento do prêmio. Uma delas coube a Kelmara Mendes Vieira (DCA/UFSM) e João Luiz Becker (EA/UFRGS), autores do artigo Modelagem de Equações Estruturais Aplicada à Reação a Bonificações e Desdobramentos: integrando as hipóteses de sinalização, liquidez e nível ótimo de preços; e a segunda para Marcelo Ganem (PUC-Rio) e Tara Keshar Nanda Baidya (PUC-Rio), autores do artigo Assimetria e Prêmio de Risco na Estrutura a Termo de Juros Brasileira.

Essa foi a sexta edição do Prêmio ANBIMA de Renda Fixa, patrocinado pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais. Os artigos inscritos foram analisados por uma comissão julgadora, que selecionou os três melhores. O primeiro lugar coube à dupla Caio Almeida (EPGE-FGV) e Daniela Kubudi (JGP), autora do artigo What is the price of interest rate risk in the Brazilian Swap Market?; o segundo ficou com André A. P. Santos (UFSC), João F. Caldeira (SICREDI S.A.) e Guilherme V. Moura (UFSC), que escreveram Otimização de carteiras de renda fixa: Uma abordagem baseada em modelos fatoriais dinâmicos heterocedásticos; e para o terceiro lugar foi escoilhido o artigo Evaluating the existence of structural change in the Brazilian term structure of interest: evidence based on cointegration models with structural break, escrito por Emerson Fernandes Marçal (Mackenzie e EESP-FGV) e Pedro L. Valls Pereira (EESP-FGV).